商务部昨日启动对澳洲葡萄酒反倾销调查,今天资本市场态度鲜明,中国葡萄酒板块集体涨停

2020-08-19 18:48 管理员

文 | WBO 团队



2020年8月18日,商务部发布2020年第34号公告,决定即日起对原产于澳大利亚的进口装入2升及以下容器的葡萄酒进行反倾销调查。


2020年8月19日,以张裕A为代表的国产葡萄酒酒阵营逆势涨停,成为两市最耀眼的板块,熟悉股票投资的人士应该非常清楚,中国葡萄酒板块集体异动已经多年未见。


春江属暖鸭先知,资本市场通常是嗅觉最为灵敏的群体。至少他们在今天集体投票中国葡萄酒。那么回归我们葡萄酒行业,这两则消息之间有什么联系?以澳洲酒为代表进口葡萄酒和以张裕为代表的中国葡萄酒之间,会不会发生势能转变?



01

极具优势的政策和强大的澳洲酒阵营


根据中国与澳大利亚于2015年签订自由贸易协定,葡萄酒为受益产品。2019年,中国进口澳大利亚葡萄酒实现零关税。叠加增值税与消费税后,综合税率为25.55%,远低于无自贸协定产酒国43.13%的税负。


收益于各种政策等因素,澳洲酒板块近年来发展强劲。他们既有全球强大的葡萄酒商业品牌,也扛起了中国市场精品酒阵营的半壁江山。这也是最让擅长商业品牌的中国葡萄酒头疼的葡萄酒势力。


据《中华人民共和国葡萄酒产业反倾销调查申请书》这份长达79页的申请书分认为,形成澳洲葡萄酒的价格形成跟澳洲政府的补贴关联巨大。申请书描述:为鼓励和发展本国葡萄酒产业,澳大利亚联邦政府和州政府通过各种政策,对葡萄酒产业和市场进行了干预,已经严重扭曲了澳大利亚葡萄酒生产、供需和价格。导致澳大利亚葡萄酒生产商可以以不合理的低成本生产和营销葡萄酒,并扭曲了葡萄酒的市场价格。


申请书中计算出澳大利亚葡萄酒出口到中国的到岸价格为6723美元/千升,正常价值为20031美元/千升,倾销幅度为202.70%。


该份申请书的结论是:澳大利亚葡萄酒的倾销,足以对国内葡萄酒产业造成冲击和影响。若终审裁定澳洲葡萄酒的倾销幅度为申请书中的为202.70%。进口商采购一瓶价格为50元人民币的葡萄酒,将最高被征收101.35元的反倾销税。



02

若倾销成立,直接受益者是谁?


资本市场已经用鲜明的投票表达了自己的意见,中国葡萄酒部分代表企业今天上午被狠狠封在涨停板上,没有回旋。


投资者认为,启动对澳洲酒的反倾销调查力度很大,未来如果真正判定澳洲葡萄酒倾销成立,直接受益者一定是中国葡萄酒板块。


事实上,澳大利亚葡萄酒这些年的高速发展得益于龙头品牌的带动,这和当年中国葡萄酒当年发展的黄金十年非常相似,都是基于品牌战略下的成功。而反观其他一些葡萄酒生产国,除了法国有一些名庄酒在带动法国酒的影响力以外,大部分的产酒国都没有遵循品牌发展路线。


有消费品投资人士就向WBO表达了自己的意见:澳洲酒一旦被加以巨额关税,性价比将无法支撑在中国市场的快速发展,而中国葡萄酒阵营中的大牌和精品酒将分食这块蛋糕。资本市场不相信眼泪,一般会投出现实的一票。


03

资本市场的投票,远非看上去那么简单


熟悉机构以及私募操盘手法的人士称:对于中国葡萄酒板块的看好,远非一个商务部的调查那么简单,这份调查只是一个阶段性的催化剂。


这位人士称:对张裕以及部分中国葡萄酒品牌的看好基于三个因素。首先是国际形势的变化,国际形势的变化对于依赖进出口贸易的行业绝对是利空,不仅仅是关税以及国家与国家之间各种调查的影响,也有海运、空运带来的物流影响,以及全球疫情不确定性导致经济活动、消费不确定性的影响。所以,能够独立完成生产及销售循环的行业,都会受到资本的亲睐,中国葡萄酒行业正隶属于这个板块。


其次,是基于对葡萄酒行业经销商及一些重度消费者的调查,2020年,很多以前没有把重心放在国产葡萄酒的经销商,纷纷前往中国葡萄酒优秀企业和优秀产区考察,他们认为,未来要长远和稳定地玩转葡萄酒生意,一定还是需要和中国葡萄酒建立联系。至少可以在一定程度上摆脱货源、价格、国际关系不稳定的困扰。而部分消费者也开始认识到支持国货的重要性,对于国货,很多人多了一份支持的情结。


最重要的是,中国葡萄酒行业自身做出了关键的变化,跟上了国际节奏,品质上提升已经得到了国际公认。比如张裕,甚至做出了在各个主推价格区间盲品不输进口葡萄酒的高品质战略,做好了二次爆发的准备。


这才是资本市场投票的真正原因,我们拭目以待。当然,我们也希望澳洲葡萄酒能渡过难关,澳洲葡萄酒确实也是中国葡萄酒值得尊敬的对手,也为其他进口葡萄酒指明了品牌化发展方向。